四大险企营收超9000亿 中国平安展业能力最强

　截至3月29日，A股4家保险公司2011年年报全部公布。4家保险公司合计实现保费收入9014亿元，较2010年同比增长不足10%；合计实现净利润523亿元，同比下降17%。中国人寿业绩下降近一半拖累了行业整体盈利水平。展业能力下降、营业收入负增长、投资收益率下降成为拖累其业绩的主要因素。

　　中国平安展业能力最强

　　面对全球经济增长下滑，各行业营业收入增长均受到了挑战。但是在保险行业，除了中国人寿出现下滑外，其余3家均表现为不同程度增长。

　　其中增幅最大的是中国平安，体现出较强的展业能力。2011年营收为2489.15亿元，同比增长31.4%；其中平安财险保费收入833.33亿元，同比增长34.16%，市场占有率从2010年的15.4%上升至17.4%。财险业务增长中电话车险贡献度较大，其保费收入221.90亿元，同比增长76.1%，占财险业务的26.6%。

　　中国太保2011年实现了营收1549.58亿元，同比增长11%，其中财险业务收入616.87亿元，同比增长19.5%，市场份额12.9%，同比有所提升。新华保险(601336,股吧)2011年营业收入约1092亿元，较上年增长7%。中国人寿实现营业收入3854亿元，同比微降0.9%。

　　营业收入增长未必能实现高的净利润同比增长，根据4家公司年报显示，营收同比增长最高的平安并没有成为净利润增长最快的公司，新华保险净利润增长位居首位。

　　新华保险2011年净利润27.99亿元，同比增长24%；中国平安净利润为194.75亿元，同比增长12.5%，其中寿险业务实现利润99.74亿元，同比增长18.5%，产险业务实现利润49.79亿元，同比增长28.8%。

　　中国太保和中国人寿的净利润同比下降。前者为83.13亿元，同比下降2.9%，后者为183.31亿元，同比下降45.5%。

　　整体而言，这4家保险公司的经营情况明显好于其他上市公司，这点从其EPS可以清楚体现。

　　中国平安2011年EPS最高，达到2.5元，但在二级市场上，投资者并不买账，其同期股价下跌37%，远高于同期上证指数跌幅。新华保险、中国太保、中国人寿的EPS分别为1.24元、0.97元和0.65元。与上年相比较，EPS跌幅最大的是中国人寿，下跌46%，跌幅最小的是中国太保，仅有3%。

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